שילובים של אופציות וחוזים עתידיים שונים בעמדות Long ו- Short שונים, מאפשרים למשקיעים השונים לנצל מצבים שונים ולנקוט באסטרטגיות מתאימות, בהתאם להערכתם וציפיתם לגבי אופן התנהגות שוק המעוף בעתיד ובהתאם לרמת הסיכון הרצויה להם. מגוון האסטרטגיות מאפשר למשקיעים לנצל מצבי שוק כמו תנודות חריפות, ללא צורך בזיהוי כיוון התנודות, או מצבי תנודתיות נמוכה.
בפרק זה אציג רק מספר מצומצם של אסטרטגיות בסיסיות. מגוון האסטרטגיות רחב, וקצרה היריעה מלציין את כולן במדריך זה.

הצגה זו של האסטרטגיות ממחישה בצורה גרפית, את מאפייני הרווח וההפסד של הפוזיציה, כפונקציה של מדד המעוף בעת הפקיעה. חשוב לבחון לפני נקיטה באסטרטגיה כלשהי, מה הצורה הטובה ביותר לממש אותה (ניתן ליצור אסטרטגיות דומות בשילובי אופציות שונים), האם האסטרטגיה תואמת את ציפיות המשקיע להתנהגות השוק בטווח זמן הקרוב ומה השפעת מרכיב הזמן על שווי הפוזיציה, ולפני הכל, בראש וראשונה, וזו הנקודה העיקרית אשר המילים הכתובות כאן אינן יכולות להדגיש את חשיבותן מספיק: משמעת עצמית !. בעת פתיחת הפוזיציה יש להגדיר במדויק מתי יוצאים מהפוזיציה באם התחזית לא מתקיימת ומתחילים לספוג הפסדים ומתי ואיך יוצאים מהפוזיציה, אם התחזית מתממשת והפוזיציה מרוויחה.

קנית אופציית Call (Long Call) – הרווח עולה עם עלית שמדד המעוף. ההפסד המקסימלי הוא הסכום המושקע (הפרמיה) בקניית אופציית ה – Call. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה עליה במדד המעוף.

מכירת אופציית Call בחסר(Short Call) – הרווח עולה עם ירידת שמדד המעוף אולם, הרווח חסום – הרווח המקסימלי הוא גודל הפרמיה שהתקבלה ממכירת האופציה. ההפסד מקסימלי בלתי מוגבל, אם מדד המעוף יעלה. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה ירידה במדד המעוף.

קנית אופציית Put Long) Put) – הרווח עולה עם ירידת מדד המעוף. ההפסד המקסימלי הינו הפרמיה ששולמה תמורת האופציה. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה ירידה במדד המעוף.

מכירת אופציית Put בחסר (Short Put) – הרווח עולה עם עלית מדד המעוף אולם, הרווח חסום – הרווח המקסימלי הוא גודל הפרמיה שהתקבלה ממכירת האופציה. ההפסד המקסימלי באופן מעשי, בלתי מוגבל עם ירידת מדד המעוף. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה עליה במדד המעוף.

קנית אוכף (Long Straddle) – מבוצעת על ידי קנית אופציית Call ואופציית Put לאותו מחיר מימוש. ההפסד המקסימלי הוא סך תשלומי הפרמיות תמורת האופציות. הרווח המקסימלי אינו מוגבל. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע החוזה תנודה חריפה במדד אולם אינו יכול להעריך את כיוונה.

מכירת אוכף (Short Straddle) – מבוצעת על ידי מכירת אופציית Call ואופציית Put לאותו מחיר מימוש בחסר. הרווח המקסימלי הוא סך תשלומי הפרמיות שנתקבלו תמורת מכירת האופציות. ההפסד המקסימלי אינו מוגבל. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה שמדד המעוף לא ינוע רבות, בטווח הקרוב.

מרווח עולה (Bull Spread) – מבוצע על ידי קנית אופציית Call למחיר מימוש נמוך ומכירה בחסר של אופציית Call למחיר מימוש גבוה יותר (ניתן לבצע אסטרטגיה זו גם בעזרת אופציות Put). הרווח וההפסד חסומים. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה עליה במדד המעוף.

מרווח יורד (Bear Spread) – מבוצע על ידי קנית אופציית Call למחיר מימוש גבוה ומכירה בחסר של אופציית Call למחיר מימוש נמוך יותר (ניתן לבצע אסטרטגיה זו גם בעזרת אופציות Put). הרווח וההפסד חסומים. אסטרטגיה זו מיועדת למשקיע הצופה ירידה במדד המעוף.